Электронная версия журнала

Рациональное управление запасами в целях извлечения большей прибыли

«Планово-экономический отдел» №4 2016 / Управление финансами

Управление товарными запасами — это всегда балансирование между двумя важными правилами:

  1. Пустая полка — потенциально упущенная выручка.
  2. Залежавшийся товар — деньги без движения плюс потенциальный убыток по списанию просроченного товара.

В погоне за 100%-ной наполняемостью полок нужно помнить второе правило и уметь считать итоговую прибыль от продажи товара. Рассмотрим на примере, как управлять товарными запасами, чтобы извлечь больше прибыли.

ДЕЛОВОЙ ЦИКЛ КОМПАНИИ

Сначала оценим наши вложения в товарные запасы, рассчитав деловой цикл компании.

Деловой цикл (период оборота денежных средств) — время с момента закупки товара/сырья (или внесения предоплаты поставщику за товар/сырье) до поступления выручки от продажи готовой продукции на расчетный счет или в кассу предприятия.

В терминах оборачиваемости активов длину делового цикла можно записать так:

 

Длина делового цикла = Оборачиваемость ТЗ + Оборачиваемость ДЗ.

 

Оборачиваемость товарных запасов (ТЗ) и дебиторской задолженности (ДЗ) рассчитывают по формулам:

 

Оборачиваемость ТЗ = ((ТЗ на начало + ТЗ на конец) / 2) / Среднедневное выбытие ТЗ за период,

 

Оборачиваемость ДЗ = ((ДЗ на начало + ДЗ на конец) / 2) / Среднедневная выручка за период.

 

Рассчитаем длину делового цикла на примере.

 

ПРИМЕР 1

Товарные запасы предприятия за год увеличились с 30 млн руб. до 35 млн руб.

Дебиторская задолженность покупателей выросла с 25 млн руб. до 27 млн руб.

Выручка за год составила 450 млн руб., себестоимость реализованной продукции — 400 млн руб.

Расчет делового цикла компании представлен в табл. 1.

Таблица 1. Расчет делового цикла компании

№ п/п

Показатель

Результат

1

Товарные запасы на начало года, тыс. руб.

30 000

2

Товарные запасы на конец года, тыс. руб.

35 000

3

Средние товарные запасы за год ((п. 1 + п. 2) / 2), тыс. руб.

32 500

4

Себестоимость проданного товара за год, тыс. руб.

400 000

5

Оборачиваемость товарных запасов (п. 3 / (п. 4 / 365)), дн.

30

6

Дебиторская задолженность на начало года, тыс. руб.

25 000

7

Дебиторская задолженность на конец года, тыс. руб.

27 000

8

Средняя дебиторская задолженность ((п. 6 + п. 7) / 2), тыс. руб.

26 000

9

Выручка за год, тыс. руб.

450 000

10

Оборачиваемость дебиторской задолженности (п. 8 / (п. 9 / 365)), дн.

21

11

Деловой цикл (п. 5 + п. 10), дн.

51

 

Таким образом, от момента закупки товаров до получения оплаты от покупателей в среднем проходит 51 день.

Возникает логичный вопрос: на какие средства компания осуществляет свои платежи в этот промежуток? Компания кредитуется за счет:

  • поставщиков путем получения отсрочки платежа за товар (этот кредит можно назвать беспроцентным);
  • внешних займов у банков (стоимость данного кредита равна средней процентной ставке по кредитам банка);
  • привлечения средств учредителей под норму доходности, которую учредители хотят получить со своих вложений в компанию.

ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ

Зная среднюю отсрочку платежей за товар (оборачиваемость кредиторской задолженности), можно рассчитать длину финансового цикла компании и сумму привлеченных средств на финансирование товарных запасов:

 

Длина финансового цикла = Деловой цикл + Оборачиваемость КЗ.

 

Оборачиваемость кредиторской задолженности (КЗ) определяют следующим образом:

 

Оборачиваемость КЗ = ((КЗ на начало + КЗ на конец) / 2) / Среднедневной закуп ТЗ за период.

 

Отсюда сумма привлеченных заемных средств на финансирование товарного запаса:

 

Сумма вложений в товарный запас = Сумма закупленного товара за период × Длина финансового цикла / Количество календарных дней в периоде.

 

ПРИМЕР 2

Предположим, у предприятия (пример 1) кредиторская задолженность перед поставщиками за год изменилась с 5 млн руб. до 6 млн руб. Закуп товарных остатков за год составил 405 млн руб.

С учетом изменений получим следующие данные:

  • оборачиваемость кредиторской задолженности — 5 дн.,
  • длина финансового цикла — 46 дн.;
  • сумма вложений в товарные запасы — 50,8 млн руб.

Расчеты представлены в табл. 2.

Таблица 2. Расчет финансового цикла компании

№ п/п

Показатель

Результат

1

Деловой цикл, дн.

51

2

Кредиторская задолженность на начало года, тыс. руб.

5000

3

Кредиторская задолженность на конец года, тыс. руб.

6000

4

Средняя кредиторская задолженность ((п. 2 + п. 3) / 2), тыс. руб.

5500

5

Себестоимость купленного товара за год, тыс. руб.

405 000

6

Оборачиваемость кредиторской задолженности (п. 4 / (п. 5 / 365)), дн.

5

7

Финансовый цикл (п. 1 – п. 6), дн.

46

8

Сумма вложений в товарные запасы ((п. 5 × п. 7) / 365), тыс. руб.

50 806

 

В итоге получаем интересный результат: несмотря на то, что суммарный товарный запас предприятия равен 35 млн руб., вложения компании в товарные запасы составляют 50,8 млн руб. Это связано с достаточно длинным периодом оборачиваемости товарных запасов и дебиторской задолженности на фоне очень короткой отсрочки оплаты за товар. 

К. И. Панькова,
руководитель ПЭО ХК «Домоцентр»

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 4, 2016.

Купить этот номер в электронном виде

Подпишитесь на нашу рассылку

Рассылка о новых материалах в блоге и новых номерах журналов. Отправляется в среднем 1 письмо в 2 недели.