Электронная версия журнала

Планирование дополнительного финансирования предприятия по балансу

«Планово-экономический отдел» №1 2015 / Планирование

Любая стратегия развития бизнеса непосредственно связана с улучшением балансовых показателей компании, в первую очередь объемов производства и продаж. При этом финансовое планирование базируется на определенных предположениях о будущем. В его основе лежит процесс прогнозирования основных производственных, коммерческих, инвестиционных и финансовых показателей предприятия. В таких случаях удобным обобщением планируемых результатов деятельности является балансовый метод расчета этих показателей. Сущность данного метода заключается в прогнозе роста основных статей баланса от достигнутого уровня в текущем балансе предприятия. Однако любой рост бизнеса практически невозможен без привлечения дополнительных финансов — собственного или заемного капитала. Балансовый метод позволяет определить конкретную величину дополнительных финансов для достижения планируемых результатов. С помощью этого метода можно успешно согласовать потребность в дополнительном финансировании с обеспечением положительного денежного потока.

Исходный баланс предприятия

Предположим, имеется балансовый отчет компании — открытого акционерного общества за текущий год (табл. 1). Данные представленного баланса можно прокомментировать следующим образом. Во-первых, видно, что компания обладает довольно значительным потенциалом. Первоначальная стоимость долгосрочных активов (основных средств) — 9 млн руб. Причем их износ составляет лишь 6,7 % (0,6 млн руб. / 9 млн руб.). Отсюда, в частности, следует, что основные средства приобретены совсем недавно. При этом внеоборотные активы примерно на 78 % (7 млн руб. / 9 млн руб.) уже проплачены поставщику. То есть размер неуплаченной кредиторской задолженности тому же поставщику — 2 млн руб.

Деньги на оплату основных средств получены за счет распространения акций в размере 1 млн руб. (добавочный капитал) и долгосрочного кредита в сумме 5 млн руб. Оставшаяся их часть в размере 1 млн руб. — за счет текущей деятельности компании. А вот товарные запасы недофинансированы, так как сохраняется кредиторская задолженность на уровне 93 % (2,8 млн руб. / 3 млн руб.).

 

Таблица 1. Балансовый отчет компании за текущий и планируемый год, тыс. руб.

Наименование показателя

Текущий год

Сценарий 1

Сценарий 2

Актив

31.12.XX

31.12.XX + 1

31.12.XX + 1

  1. Внеоборотные активы

 

 

 

Начальная стоимость основных средств

9000

10 800

10 800

Начисленная амортизация

(600)

(1320)

(1320)

Остаточная стоимость основных средств

8400

9480

9480

Итого по разделу I

8400

9480

9480

  1. Оборотные активы

 

 

 

Товарные запасы

3000

3600

3600

Краткосрочные финансовые вложения

500

Дебиторская задолженность

1500

1800

1800

Денежные средства

250

300

300

Итого по разделу II

5250

5700

5700

Баланс

13 650

15 180

15 180

Пассив

 

 

 

  1. Капитал и резервы

 

 

 

Уставный капитал

100

100

100

Добавочный капитал

1000

1000

1000

Нераспределенная прибыль

1751

НП = ?

НП = ?

Итого по разделу III

2851

1100

1100

IV. Долгосрочные обязательства

 

 

 

Заемные средства

5000

ЗК = ?

ЗК = ?

Итого по разделу IV

5000

0

0

  1. Краткосрочные обязательства

 

 

 

Кредиторская задолженность по товарам

2800

3360

Задолженность по оплате труда

300

360

360

Задолженность в социальные фонды

90

108

108

Задолженность по налогам и сборам

309

370

370

Прочие кредиторы (по приобретенным основным средствам)

2000

Задолженность по выплате дивидендов

300

300

300

Итого по разделу V

5799

4498

1138

Баланс

13 650

5598

2238

 

Для оценки остальных показателей баланса перейдем к рассмотрению отчета о прибылях и убытках компании за текущий год (табл. 2). Данные отчета свидетельствуют о довольно высокой эффективности деятельности компании на рынке сбыта своей продукции. Так, размер наценки на товары в среднем составляет 25 % (90 000 тыс. руб. / 72 000 тыс. руб.). Используя представленные здесь обе формы отчетности, можно определить и величину процентной ставки по кредиту за текущий год: (1 млн руб. / 5 млн руб.) × 100 % = 20 %.

При этом существующая в настоящее время ставка рефинансирования ЦБ России составляет 8,25 %. Поэтому затраты по уплате процентов свыше ставки рефинансирования (rЦБ), умноженной на коэффициент 1,1 (или 10 %), относятся на чистую прибыль. Отсюда учитываемая ставка процентов в расчетах для налогообложения прибыли:

1,1rЦБ = 1,1 × 0,0825 = 0,09075.

 

Таблица 2. Отчет о прибылях и убытках компании за текущий и планируемый год, тыс. руб.

Показатель

Текущий год

Сценарий 1

Сценарий 2

сумма

%

сумма

%

сумма

%

Выручка от продажи товаров

90 000

100,0

108 000

100,0

108 000

100,0

Себестоимость продаж

(72 000)

80,0

(86 400)

80,0

(86 400)

80,0

Валовая прибыль

18 000

20,0

21 600

20,0

21 600

20,0

Коммерческие и управленческие расходы

(13 500)

15,0

(16 200)

15,0

(16 200)

15,0

Амортизация

(600)

0,67

(720)

0,67

(720)

0,67

Прибыль от продаж

3900

4,33

4680

4,33

4680

4,33

Проценты к уплате за кредит

(1000)

1,11

(1088)

1,01

(1909)

1,77

Прочие доходы

150

0,14

150

0,14

Прочие расходы

(200)

0,22

(240)

0,22

(240)

0,22

Прибыль до уплаты налога

2700

3,00

3502

3,24

2681

2,48

Налог на прибыль в бухучете (20 %)

(540)

0,60

(700)

0,65

(536)

0,49

ПНО1 (к увеличению налога)

(109)

0,12

(119)

0,11

(209)

0,19

ПНО2 (к уменьшению налога)

10

0,009

10

0,009

Чистая прибыль после налога

2051

2,28

2693

2,49

1946

1,80

Дивиденды выплаченные

(300)

0,33

(300)

0,28

(300)

0,28

Нераспределенная прибыль

1751

1,95

2393

2,22

1646

1,52

 

С учетом сказанного полный налог на прибыль для налогового учета в табл. 2 был определен путем введения в расчеты постоянного налогового обязательства. 

В. И. Семенов, бухгалтер, канд. техн. наук

Материал публикуется частично. Полностью его можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 1, 2015.

Купить этот номер в электронном виде

Подпишитесь на нашу рассылку

Рассылка о новых материалах в блоге и новых номерах журналов. Отправляется в среднем 1 письмо в 2 недели.