Планирование дополнительного финансирования предприятия по балансу

Любая стратегия развития бизнеса непосредственно связана с улучшением балансовых показателей компании, в первую очередь объемов производства и продаж. При этом финансовое планирование базируется на определенных предположениях о будущем. В его основе лежит процесс прогнозирования основных производственных, коммерческих, инвестиционных и финансовых показателей предприятия. В таких случаях удобным обобщением планируемых результатов деятельности является балансовый метод расчета этих показателей. Сущность данного метода заключается в прогнозе роста основных статей баланса от достигнутого уровня в текущем балансе предприятия. Однако любой рост бизнеса практически невозможен без привлечения дополнительных финансов — собственного или заемного капитала. Балансовый метод позволяет определить конкретную величину дополнительных финансов для достижения планируемых результатов. С помощью этого метода можно успешно согласовать потребность в дополнительном финансировании с обеспечением положительного денежного потока.

Исходный баланс предприятия

Предположим, имеется балансовый отчет компании — открытого акционерного общества за текущий год (табл. 1). Данные представленного баланса можно прокомментировать следующим образом. Во-первых, видно, что компания обладает довольно значительным потенциалом. Первоначальная стоимость долгосрочных активов (основных средств) — 9 млн руб. Причем их износ составляет лишь 6,7 % (0,6 млн руб. / 9 млн руб.). Отсюда, в частности, следует, что основные средства приобретены совсем недавно. При этом внеоборотные активы примерно на 78 % (7 млн руб. / 9 млн руб.) уже проплачены поставщику. То есть размер неуплаченной кредиторской задолженности тому же поставщику — 2 млн руб.

Деньги на оплату основных средств получены за счет распространения акций в размере 1 млн руб. (добавочный капитал) и долгосрочного кредита в сумме 5 млн руб. Оставшаяся их часть в размере 1 млн руб. — за счет текущей деятельности компании. А вот товарные запасы недофинансированы, так как сохраняется кредиторская задолженность на уровне 93 % (2,8 млн руб. / 3 млн руб.).

Для оценки остальных показателей баланса перейдем к рассмотрению отчета о прибылях и убытках компании за текущий год (табл. 2). Данные отчета свидетельствуют о довольно высокой эффективности деятельности компании на рынке сбыта своей продукции. Так, размер наценки на товары в среднем составляет 25 % (90 000 тыс. руб. / 72 000 тыс. руб.). Используя представленные здесь обе формы отчетности, можно определить и величину процентной ставки по кредиту за текущий год: (1 млн руб. / 5 млн руб.) × 100 % = 20 %.

При этом существующая в настоящее время ставка рефинансирования ЦБ России составляет 8,25 %. Поэтому затраты по уплате процентов свыше ставки рефинансирования (r_ЦБ), умноженной на коэффициент 1,1 (или 10 %), относятся на чистую прибыль. Отсюда учитываемая ставка процентов в расчетах для налогообложения прибыли:

1,1r_ЦБ = 1,1 × 0,0825 = 0,09075.

С учетом сказанного полный налог на прибыль для налогового учета в табл. 2 был определен путем введения в расчеты постоянного налогового обязательства.