Электронная версия журнала

Косвенный БДДС: куда пропадают деньги?

«Планово-экономический отдел» №12 2013 / Управление финансами

В статье описаны принципы и цели формирования косвенного бюджета движения денежных средств, поясняется разница между прямым и косвенным методом сбора БДДС. Также приведены примеры анализа баланса предприятия с помощью косвенного БДДС.

Предположим, в финансовой отчетности за год возникает два противоположных факта:

  1. компания в течение года не проводила крупных инвестиционных вложений, заработала 50 млн руб. прибыли;
  2. компания в течение года нарастила кредитный портфель на 119 млн руб.

Первый вопрос, который возникнет у собственника: «Зачем мы привлекали внешнее финансирование?». Ответить на него можно, проанализировав динамику статей баланса. Название такого метода — косвенный БДДС. Для начала разделим понятия прямого и косвенного БДДС.

Прямой БДДС — это констатация факта движения денежных средств по направлениям:

  • поступление выручки от продаж;
  • оплата поставщикам товаров и услуг;
  • инвестиционные вложения;
  • сальдо по финансовой деятельности.

За рамками прямого БДДС остаются ответы на вопросы:

  • вся ли выручка за отгруженный товар поступила на расчетные счета компании?
  • все ли товары и услуги были оплачены в срок?
  • на что были использованы полученные кредитные ресурсы?

Ответы на эти вопросы дает косвенный БДДС, который строится на основе баланса.

Косвенный БДДС — это анализ динамики статей баланса, с помощью которого выявляются источники поступления средств в компанию и направления их использования.

Основной принцип косвенного БДДС (табл. 1):

  1. поступление денег в компанию отражается сокращением статей актива (например, гашение дебиторской задолженности) и ростом статей пассива (например, рост накопленной прибыли, рост кредитного портфеля);
  1. расходование денег отражается ростом статей актива (например, покупка основных средств) и сокращением статей пассива (например, гашение кредиторской задолженности).

Таким образом, косвенный БДДС стоит на стыке между балансом и прямым БДДС. Он не покажет общую сумму выручки за период или общую сумму оплат поставщикам, но укажет вам, за счет каких источников эти затраты были оплачены, куда была использована заработанная за период прибыль или чем были профинансированы убытки.

Шаги формирования косвенного БДДС:

  1. формируется баланс на начало и конец отчетного периода (с выделением начисленного износа в отдельную строку), выводится столбец «Рост», анализируются причины изменений в балансе;
  2. столбец «Рост» баланса перегруппировывается в два блока: источники финансирования и направления использования:
  • важно, чтобы сумма по всем источникам финансирования была равна сумме направлений использования (то есть каждый потраченный рубль должен быть обеспечен рублем полученным — тот же принцип, что и в балансе);
  • для удобства восприятия информации подберите подходящие по смыслу формулировки (например, рост дебиторской задолженности понятнее звучит как продажа товаров в кредит, падение дебиторской задолженности можно охарактеризовать как сбор денежных средств за проданный ранее товар);

     3.  для сравнения с прямым БДДС выводится сальдо по операционной, финансовой и инвестиционной деятельности (блок «Итого сальдо по БДДС»):

  • операционная деятельность: изменение прибыли, износа, дебиторской задолженности, товарных запасов и кредиторской задолженности;
  • финансовая деятельность: изменение задолженности по кредитам;
  • инвестиционная деятельность: изменение основных средств (без учета накопленного износа);
  • сумма потоков по трем видам деятельности должна равняться изменению денежных средств.

Рассмотрим эти шаги на двух примерах.

ПРИМЕР 1

Рассмотрим баланс компании «Альфа» (табл. 2) и косвенный БДДС по балансу (табл. 3).

 

Таблица 2. Баланс компании «Альфа», млн руб.

№ п/п

Баланс

01.01.2012

01.01.2013

Рост

1

Внеоборотные активы

1780

1745

(34)

2

·      основные средства

2116

2151

36

3

·      накопленный износ

(345)

(415)

(70)

4

·      прочие

9

9

(0)

5

Оборотные активы

680

738

58

6

·      готовая продукция

420

472

51

7

·      прочие активы

71

73

2

8

·      дебиторская задолженность

139

149

11

9

·      денежные средства

50

44

(6)

10

Итого активы

2460

2483

24

11

Капитал учредителей

1026

1076

50

12

·      капитал

428

428

0

13

·      накопленная прибыль

598

648

50

14

Кредиты банков

800

918

119

15

·      долгосрочные кредиты

748

746

(1)

16

·      краткосрочные кредиты

52

172

120

17

Краткосрочные обязательства

634

489

(145)

18

·      задолженность поставщикам

496

349

(147)

19

·      задолженность персоналу

9

10

1

20

·      прочая задолженность

83

84

1

21

·      прочие обязательства

46

46

(0)

22

Итого пассивы

2460

2483

24

 

Таблица 3. Косвенный БДДС по балансу, млн руб.

№ п/п

Косвенный БДДС

Сумма

№ строки баланса

Источники финансирования потока

247

 

1

Прибыль

50

(13)

2

Амортизация

70

(3)

3

Кредиты банков

119

(14)

4

Прочие кредиторы

2

(19–21)

5

Денежные средства на счету

6

(9)

Использование денежных средств

247

 

6

Увеличение ОС

36

(2)

7

Закупка товаров

51

(6)

8

Гашение кредиторской задолженности

147

(18)

9

Отгрузка товаров в кредит (рост дебиторской задолженности)

11

(8)

10

Вложения в прочие активы

2

(7)

Итого сальдо по БДДС

Сумма

№ строки косвенного БДДС

Операционная деятельность

(89)

(1 + 2 + 4 – 7 – 8 – 9 – 10)

Инвестиционная деятельность

(36)

(6) с минусом

Финансовая деятельность

119

(3)

Итого поток по БДДС

(6)

(5) с минусом

Из табл. 2 видно, что основной приток средств в компанию прошел на 120 млн руб. за счет прибыли, увеличенной на амортизацию (стр. 13 – стр. 3 баланса компании «Альфа»), на 119 млн руб. — за счет привлечения кредитов банков. Расход средств прошел по направлениям: покупка основных средств на 36 млн руб. (стр. 2), приобретение готовой продукции на 51 млн руб. (стр. 6), рост дебиторской задолженности на 11 млн руб. (стр. 8) и гашение кредиторской задолженности поставщиками на 147 млн руб. (стр. 18).

Переложим динамику статей баланса в косвенный БДДС (см. табл. 3) и поймем экономический смысл изменений каждой статьи:

  • прибыль: разница между начисленными доходами и расходами компании за период. Обратите внимание на слово «начисленные». Это те доходы и расходы, которые согласно правилам бухгалтерского учета компания может отразить в отчете о прибылях и убытках, независимо от того, были ли получены средства за отгруженную клиентам продукцию или, наоборот, оплатила ли компания поставленные ей товары и оказанные услуги. Именно поэтому результат, отраженный в отчете о прибылях и убытках, не всегда соответствует сальдо по операционной деятельности в БДДС;
  • амортизация: перенос стоимости ранее приобретенных основных средств на финансовый результат отчетного периода пропорционально сроку их полезного использования. То есть деньги на приобретение этих объектов были потрачены в других периодах, поэтому мы увеличиваем поток по операционной деятельности в БДДС на величину списанной амортизации;
  • кредиты: рост этой пассивной статьи означает увеличение нашего долга перед кредитными организациями. Следовательно, мы привлекли в компанию внешнее финансирование в виде банковских кредитов;
  • прочие кредиторы: рост этой статьи означает, что мы списали на финансовый результат расходов больше, чем оплатили. Поэтому данная статья участвует в операционном потоке с плюсом;
  • денежные средства: изменение этой статьи отражает итоговое сальдо по БДДС за отчетный период. В нашем случае денежные средства на счетах сократились, следовательно, мы относим статью к источникам финансирования потока;
  • увеличение основных средств: это разница между стоимостью приобретенных и проданных активов. Если она положительная, то мы ставим ее в блок «Использование денежных средств» (то есть мы потратили денег на приобретение внеоборотных активов больше, чем получили от их продажи);
  • закуп товаров: рост товарных запасов за период показывает, что мы купили товаров больше, чем продали, и, возможно, уже оплатили их (это мы поймем, посмотрев на динамику кредиторской задолженности за товар). Рост товарных запасов относится к вложениям в оборотные активы и уменьшает поток по операционной деятельности в БДДС;
  • сокращение кредиторской задолженности за товар означает, что мы потратили на оплату приобретенного товара больше, чем купили товара. Следовательно, мы еще раз сократили свой поток по операционной деятельности (оплата за товар в БДДС больше себестоимости проданного товара в отчете о прибылях и убытках). Причины могут быть различными: например, мы могли воспользоваться товарным кредитом поставщиков в прошлом периоде (тем самым сэкономив на процентах по кредитам банков), а в этом периоде срок товарного кредита истек — и нам пришлось погасить кредиторскую задолженность за счет кредитных средств банков. Или мы заключили новый, выгодный по входным ценам контракт на условиях предоплаты, поэтому нам пришлось полностью закрыть долг по старому контракту;
  • рост дебиторской задолженности означает, что мы еще не получили деньги за товар, который отгрузили клиентам в кредит (а доход от сделки тем не менее в отчете о прибылях и убытках уже отразили), поэтому этот показатель также уменьшает поток по операционной деятельности в БДДС.

Итак, сгруппировав все потоки по трем направлениям, мы можем сделать следующее заключение по компании: несмотря на положительный поток по финансовому результату в 120 млн руб. (прибыль + амортизация), сальдо по операционной деятельности компании вышло отрицательным — –89 млн руб., так как компания вложилась в закупку товаров — 51 млн руб., переход на предоплату по более выгодному контракту с поставщиком — 147 млн руб., отгрузки товаров в кредит — 11 млн руб. Также компания вложила 36 млн руб. в покупку новых основных средств.

Финансирование отрицательных потоков по операционной и инвестиционной деятельности прошло за счет привлечения дополнительных кредитных ресурсов в размере 119 млн руб. Итоговое изменение бюджета денежных средств на счету за период составило –6 млн руб.

Финансовое состояние компании «Альфа» можно оценить как положительное: компания стабильно работает с прибылью (накопленная прибыль с начала работы — 648 млн руб.), дополнительное финансирование за период привлекалось только на развитие нового контракта, годового потока компании (прибыль + амортизация) хватит на закрытие этого кредита в течение следующего года.

ПРИМЕР 2

Рассмотрим баланс и косвенный БДДС компании «Бэтта» (табл. 4).

 

 

Таблица 4. Баланс и косвенный БДДС компании «Бэтта», млн руб.

Баланс

01.01.2012

01.01.2013

Рост

Косвенный БДДС

Сумма

Внеоборотные активы

1180

1045

(134)

Источники финансирования потока

233

·               основные средства

1516

1451

(64)

Продажа основных средств

64

·               накопленный износ

(345)

(415)

(70)

Амортизация

70

·               прочие

9

9

(0)

Работа с товарными запасами

29

Оборотные активы

780

738

(42)

Сбор дебиторской задолженности

9

·              готовая продукция

420

392

(29)

Денежные средства на счету

6

·              прочие активы

71

73

2

Рост кредиторской задолженности

55

·              дебиторская задолженность

239

229

(9)

Использование денежных средств

233

·              денежные средства

50

44

(6)

Убыток по операционной деятельности

50

Итого активы

1960

1783

(176)

Гашение кредитов

181

Капитал учредителей

426

376

(50)

Вложения в прочие активы

2

·              капитал

28

28

0

Итого сальдо по БДДС

Сумма

·              накопленная прибыль

398

348

(50)

Операционная деятельность

111

Кредиты банков

900

718

(181)

Инвестиционная деятельность

64

·                долгосрочные

748

546

(201)

Финансовая деятельность

(181)

·                краткосрочные

152

172

20

Итого поток по БДДС

(6)

Краткосрочные обязательства

634

689

55

   

·              задолженность поставщикам

496

549

53

   

·              задолженность персоналу

9

10

1

   

·              прочая задолженность

83

84

1

   

·              прочие обязательства

46

46

(0)

   

Итого пассивы

1960

1783

(126)

   

 

 

Из табл. 4 видно, что компанию «Бэтта» в этом году ждали следующие потрясения:

 

  • компания сработала с убытком в –50 млн руб.;
  • подошел срок гашения долгосрочных кредитов в 201 млн руб., которые привлечением новых кредитов компания смогла перекрыть только на 20 млн руб.

В этой ситуации компании пришлось применить жесткие меры по «выдергиванию» денег из операционной деятельности:

  1. реализованы основные средства на 64 млн руб.;
  2. сокращены товарные запасы на 29 млн руб. (распродажа товарных остатков);
  3. собрана дебиторская задолженность в размере 9 млн руб.;
  4. увеличена кредиторская задолженность на 55 млн руб. Возможно, это произошло путем наращивания просроченной кредиторской задолженности, то есть компания просто не смогла оплатить все подошедшие к оплате счета. Это негативно отразится на дальнейших отношениях с поставщиками.

Таким образом, мы видим компанию в предбанкротном состоянии: имеющихся основных средств на балансе должно хватить на покрытие всех банковских кредитов, но если компания не смогла реализовать активы в этом периоде для гашения 200 млн руб., то нет никакой гарантии, что ее активы ликвидны.

Поэтому косвенный БДДС предназначен в первую очередь для управления ликвидностью и платежеспособностью компании. Ни в коем случае нельзя допускать дефицита финансовых ресурсов. Наоборот, нужно следить за тем, чтобы не было «непристроенного» избытка денежной массы, так как можно получить дополнительную прибыль за счет финансовых операций.

К. И. Панькова, руководитель ПЭО ХК «Домоцентр», Новосибирск

Статья опубликована в журнале «Планово-экономический отдел» № 12, 2013.

Купить этот номер в электронном виде

Подпишитесь на нашу рассылку

Рассылка о новых материалах в блоге и новых номерах журналов. Отправляется в среднем 1 письмо в 2 недели.
  • Подведут черту бедности

    Минтруд для назначения социальных пособий предлагает учитывать все доходы россиян и их собственность

  • Утилизация в налоговом порядке

    Экологический сбор с шин и холодильников предлагают сделать безальтернативным

  • 1-2 декабря в деловом центре Radisson Славянская состоится крупнейший в России и СНГ B2B & B2C финансовый ивент — MOSCOW FINANCIAL EXPO 2017