Использование операционного левериджа в управлении бизнесом

Операционный леверидж — эффективный инструмент управления бизнесом. Оценивая и прогнозируя его воздействие на бизнес, менеджмент компании может найти скрытые резервы для максимизации прибыльности бизнеса. В статье рассмотрим вопросы, касающиеся использования операционного левериджа для повышения рентабельности и снижения рисков бизнеса.

ПОНЯТИЕ И ПРАКТИЧЕСКОЕ НАЗНАЧЕНИЕ ОПЕРАЦИОННОГО ЛЕВЕРИДЖА

Экономический смысл операционного левериджа (рычага) заключается в том, что постоянные и переменные затраты по-разному влияют на величину операционной прибыли бизнеса в условиях роста объемов реализации произведенной продукции.

Это происходит из-за того, что каждая последующая единица реализованной продукции приносит дополнительную доходность для покрытия постоянных затрат компании. В итоге получается, что операционная прибыль бизнеса растет большими темпами, чем объем реализации произведенной продукции. Чем ближе находится фактическая выручка от точки безубыточности, тем выше прирост операционной прибыли. Этот эффект и получил название операционного левериджа.

Чем выше значение операционного рычага, тем большими темпами прирастает операционная прибыль компании с увеличением объемов сбыта продукции.

С помощью операционного левериджа менеджмент компании может планировать и регулировать объем прибыли в зависимости от изменения объемов сбыта и структуры затрат, включаемых в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ!

Обязательное условие применения операционного рычага для управления бизнесом — правильное разделение всех затрат на постоянные и переменные. Если его нет, то использовать механизм операционного левериджа невозможно.

Операционный леверидж позволяет управлять бизнесом за счет оптимизации соотношения его ключевых показателей:

• выручки;
• постоянных и переменных затрат;
• прибыли.

Цель использования механизма воздействия операционного левериджа на бизнес — улучшить структуру понесенных затрат для максимизации его прибыльности.

Используя операционный рычаг, менеджмент компании может оценивать и регулировать зависимость между темпами роста операционной прибыли и увеличения объемов сбыта продукции за счет изменения структуры затрат, входящих в ее себестоимость.

Чем ниже удельный вес постоянных затрат в структуре себестоимости продукции, тем лучше для бизнеса, так как в этом случае снижаются деловые и финансовые риски.

Рассчитав и изучив воздействие операционного рычага, руководство компании может прогнозировать и регулировать объем прибыли, получаемой при росте выручки от основной деятельности, за счет оптимизации структуры затрат.

Операционный леверидж является важным критерием оценки уровня деловых и финансовых рисков бизнеса.

Чем выше доля постоянных затрат в структуре себестоимости продукции, тем большее значение имеет операционный рычаг и тем выше рискованность бизнеса. Это связано с тем, что чем больше удельный вес постоянных затрат в структуре себестоимости, тем больший объем реализации продукции нужен для достижения точки безубыточности.

Резкое снижение объемов сбыта в отраслях и сферах бизнеса с высокой долей постоянных затрат может быстро сделать его убыточным.

Величина операционного левериджа не постоянна: она меняется в зависимости от объемов реализации произведенной продукции. При этом чем дальше фактический объем сбыта от точки безубыточности, тем меньше операционный рычаг и риски бизнеса.

К СВЕДЕНИЮ

Высокий операционный рычаг у предприятий производственной сферы, так как в структуре их активов большую долю имеют основные производственные фонды и нематериальные активы, а значительную часть расходов составляют затраты на управленческие цели. Небольшим операционным рычагом обладают компании торговли и сферы услуг в связи с тем, что бизнес в этих сферах деятельности имеет высокую величину переменных затрат.

Использование механизма воздействия операционного рычага на бизнес позволяет менеджменту компаний управлять прибыльностью бизнеса и уровнем его деловых и финансовых рисков за счет регулирования постоянных и переменных затрат в себестоимости производимой продукции (оказываемых услуг, выполняемых работ).

Поскольку прибыль бизнеса складывается под влиянием операционных (производственных) и финансовых составляющих, в экономической литературе и практике различают два инструмента воздействия: операционный и финансовый леверидж (рычаги). В статье рассмотрим вопросы управления бизнесом с использованием операционного леверида.

ПОСТОЯННЫЕ И ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ И СЛОЖНОСТИ ИХ РАЗДЕЛЕНИЯ

Как было сказано выше, использовать операционный леверидж для максимизации прибыльности бизнеса можно только при правильном ведении управленческого учета в части разделения затрат на постоянные и переменные. На практике в этом вопросе возникают сложности.

Переменные затраты зависят от изменения объемов производства и реализации продукции. При увеличении выпуска продукции увеличиваются переменные затраты и наоборот. При этом важно понимать, что увеличение переменных затрат необязательно прямо пропорционально росту объема производства. Эти затраты могут увеличиваться медленнее или быстрее, чем возрастают объемы производства и сбыта продукции. Это зависит от специфики бизнеса.

Например, при больших объемах закупки сырья и материалов бизнес может получать дополнительные скидки и бонусы от поставщиков материальных ресурсов. В этом случае переменные затраты будут расти медленнее, чем объемы производства.

Постоянные затраты, наоборот, не изменяются при изменении объемов производства продукции и ее сбыта. К ним всегда относят амортизацию основных фондов, арендные и лизинговые платежи.

Сложности с отнесением некоторых затрат к постоянным вызваны тем, что в долгосрочной перспективе (на отрезке времени, превышающем год) они имеют тенденцию к повышению. Эти затраты ведут себя следующим образом: в начале изменения объемов производства продукции они остаются постоянными, а затем, после достижения некоторой критической точки, увеличиваются ступенчато (скачкообразно).

Например, если для увеличения объемов производства дополнительно закуплено новое оборудование, то после его ввода в эксплуатацию сумма амортизации и расходов на обслуживание основных производственных фондов скачкообразно увеличится, а затем будет постоянной до следующей критической точки. Такие затраты принято называть полупостоянными (или условно-постоянными).

Получается, что постоянные затраты остаются неизменными только при относительно неизменных объемах производства (деловой активности бизнеса). При существенном изменении производственных мощностей, трудовых ресурсов и других производственных факторов постоянные затраты также изменяются. Они остаются постоянными только в пределах определенного отрезка времени. Для применения операционного левериджа этот отрезок равен одному году, то есть принимается как условие, что в течение одного года постоянные затраты останутся на одном уровне.

Сложность также вызывают некоторые виды затрат, которые нельзя отнести ни к постоянным, ни к переменным, так как они одновременно носят постоянный и переменный характер динамики, меняясь в зависимости от изменения объемов производства продукции (уровня деловой активности). Пример таких затрат — затраты на электроэнергию на производственном предприятии.

Затраты на электроэнергию для освещения производственных и административных зданий будут постоянными, так как они не меняются при изменении объемов производства, а затраты на электроэнергию для работы производственного оборудования — переменные, потому что они напрямую связаны с объемами производства. Такие затраты принято называть полупеременными (или условно-переменными). Для повышения точности расчета операционного рычага их целесообразно разделять на отдельные компоненты (не учитывать как единое целое).

Поведение различных видов затрат в зависимости от динамики объемов производства (уровня деловой активности) показано на рисунке.

Правильное разделение всех затрат бизнеса на постоянные и переменные обязательно для корректного расчета операционного рычага.