Электронная версия журнала

Инвестиционный бизнес-план: разработка финансового плана

«Справочник экономиста» №3 2007 / Инвестиции

Далеко не всегда «Кэш-фло» и «Отчет о прибылях и убытках» разрабатываются на новый проект. Бывают ситуации, когда необходимо показать перспективу текущего состояния дел на фирме, провести мониторинг оборотных активов, выявить необходимость привлечения заемных средств, посмотреть, как планируемое изменение запасов, дебиторской, кредиторской задолженности отразится на кровеносной системе предприятия — его денежных потоках. В этом случае фактический «Бухгалтерский баланс» является необходимым документом, вводящим в систему исходных данных. Он позволит нам оценить перспективы снижения или увеличения запасов, рассчитать баланс наличности на начало периода, даст опору для прогноза возврата дебиторской задолженности и т.д.

«Отчет о прибылях и убытках» — это тот содержательный минимум, который присутствует и в учете, и в анализе, и в планировании. Во всех трех случаях он может иметь разную структуру, но принцип формирования всегда один — сопоставить доходы от реализации идей с расходами на их осуществление.

При разработке шаблонов в Excel можно воспользоваться теми формами отчетов, которые существуют в специализированных программах, внести в них необходимые изменения, дополнения и формулы (табл. 1).

Таблица 1. Отчет о прибылях и убытках, тыс. руб.

 

№ п/п

Показатель

Январь 2007 г. –декабрь 2008 г.

Январь 2007 г.

Февраль 2007 г.

Март 2007 г.

Апрель 2007 г.

Май  2007 г.

Июнь 2007 г.

Июль 2007 г.

1

Валовый объем продаж

2 381 465,11

             

2

Чистый объем продаж

2 381 465,11

             

3

Суммарные переменные издержки

1 388 168,24

             

4

Валовая прибыль (маржинальный доход)

993 296,87

             

5

Налог на имущество

148 242,86

         

521,31

420,57

6

Накладные расходы

106 725,32

             

7

Зарплата

18 073,55

             

8

Начисления на ФОТ (ЕСН) (26,2 %)

4735,27

             

9

Суммарные постоянные издержки

277 777,00

         

521,31

420,57

10

Амортизация

26 898,19

         

461,39

461,39

11

% по кредитам

42 430,93

400,00

700,00

1050,00

2255,13

2465,13

2918,21

2918,21

12

Суммарные непроизводственные издержки

69 329,13

400,00

700,00

1050,00

2255,13

2465,13

3379,61

3379,61

13

Другие доходы

30 497,23

287,50

503,13

754,69

1620,88

1771,81

2097,47

2097,47

14

Убытки предыдущих периодов

 

 

           

15

Прибыль до выплаты налога

676 687,98

–112,50

–196,88

–295,31

–634,26

–693,32

–1803,45

–1702,71

16

Суммарные издержки, отнесенные на прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

17

Налогооблагаемая прибыль

676 687,98

–112,50

–196,88

–295,31

–634,26

–693,32

–1803,45

–1702,71

18

Налог на прибыль

162 405,11

–27,00

–47,25

–70,88

–152,22

–166,40

–432,83

–408,65

19

ЕНВД

               

20

Чистая прибыль

514 282,86

–85,50

–149,63

–224,44

–482,03

–526,92

–1370,62

–1294,06

21

Рентабельность продаж, %

21,6

             

22

Рентабельность издержек, %

29,6

             

23

Точка безубыточности, тыс. руб.

832 199,47

             

24

Запас безопасности, тыс. руб.

1 549 265,63

             

25

Запас безопасности, %

65,1

             

26

Операционный рычаг, %

1,93

             

 

№ п/п

Показатель

Август 2007 г.

Сентябрь 2007 г.

Октябрь 2007 г.

Ноябрь 2007 г.

Декабрь 2007 г.

Январь 2008 г.

Февраль 2008 г.

Март 2008 г.

1

Валовый объем продаж

55 334,65

53 490,16

55 334,65

127 039,14

131 419,80

166 003,96

154 937,03

166 003,96

2

Чистый объем продаж

55 334,65

53 490,16

55 334,65

127 039,14

131 419,80

166 003,96

154 937,03

166 003,96

3

Суммарные переменные издержки

32 254,87

31 179,76

32 254,87

74 051,83

76 605,29

96 764,59

90 313,65

96 764,59

4

Валовая прибыль (маржинальный доход)

23 079,78

22 310,40

23 079,78

52 987,31

54 814,51

69 239,37

64 623,38

69 239,37

5

Налог на имущество

2303,70

5108,86

6001,55

7934,58

9871,36

9688,82

9686,02

9683,22

6

Накладные расходы

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

7

Зарплата

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

8

Начисления на ФОТ (ЕСН) (26,2 %)

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

9

Суммарные постоянные издержки

9923,36

12 728,52

13 621,21

15 554,23

17 491,01

17 308,47

17 305,67

17 302,87

10

Амортизация

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

11

% по кредитам

3220,27

3220,27

3220,27

3020,27

2820,27

2620,27

2220,27

1820,27

12

Суммарные непроизводственные издержки

4748,23

4748,23

4748,23

4548,23

4348,23

4148,23

3748,23

3348,23

13

Другие доходы

2314,57

2314,57

2314,57

2170,82

2027,07

1883,32

1595,82

1308,32

14

Убытки предыдущих периодов

 

 

 

 

 

 

 

 

15

Прибыль до выплаты налога

10 722,76

7148,22

7024,91

35 055,66

35 002,34

49 665,98

45 165,29

49 896,58

16

Суммарные издержки, отнесенные на прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

17

Налогооблагаемая прибыль

10 722,76

7148,22

7024,91

35 055,66

35 002,34

49 665,98

45 165,29

49 896,58

18

Налог на прибыль

2573,46

1715,57

1685,98

8413,36

8400,56

11 919,83

10 839,67

11 975,18

19

ЕНВД

               

20

Чистая прибыль

8149,30

5432,65

5338,93

26 642,30

26 601,78

37 746,14

34 325,62

37 921,40

21

Рентабельность продаж, %

14,7

10,2

9,6

21,0

20,2

22,7

22,2

22,8

22

Рентабельность издержек, %

17,4

11,2

10,5

28,3

27,0

31,9

30,8

32,3

23

Точка безубыточности, тыс. руб.

35 175,68

41 901,27

44 041,42

48 196,44

52 360,38

51 443,25

50 477,54

49 511,78

24

Запас безопасности, тыс. руб.

20 158,97

11 588,90

11 293,23

78 842,70

79 059,42

114 560,71

104 459,49

116 492,17

25

Запас безопасности, %

36,4

21,7

20,4

62,1

60,2

69,0

67,4

70,2

26

Операционный рычаг, %

2,83

4,11

4,32

1,99

2,06

1,83

1,88

1,83

 

№ п/п

Показатель

Апрель 2008 г.

Май  2008 г.

Июнь 2008 г.

Июль 2008 г.

Август 2008 г.

Сентябрь 2008 г.

Октябрь 2008 г.

Ноябрь 2008 г.

Декабрь 2008 г.

1

Валовый объем продаж

160 470,49

166 003,96

160 470,49

166 003,96

166 003,96

160 470,49

166 003,96

160 470,49

166 003,96

2

Чистый объем продаж

160 470,49

166 003,96

160 470,49

166 003,96

166 003,96

160 470,49

166 003,96

160 470,49

166 003,96

3

Суммарные переменные издержки

93 538,96

96 764,59

93 538,96

96 764,59

96 764,59

93 538,96

96 764,59

93 538,96

96 764,59

4

Валовая прибыль (маржинальный доход)

66 931,53

69 239,37

66 931,53

69 239,37

69 239,37

66 931,53

69 239,37

66 931,53

69 239,37

5

Налог на имущество

9680,41

9677,61

9674,81

9672,01

9669,21

9666,41

9663,61

9660,81

9658,00

6

Накладные расходы

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

6277,96

7

Зарплата

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

1063,15

8

Начисления на ФОТ (ЕСН) (26,2 %)

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

278,55

9

Суммарные постоянные издержки

17 300,07

17 297,27

17 294,47

17 291,67

17 288,86

17 286,06

17 283,26

17 280,46

17 277,66

10

Амортизация

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

1527,97

11

% по кредитам

1820,27

1420,27

1120,27

1120,27

820,27

520,27

520,27

220,27

0,00

12

Суммарные непроизводственные издержки

3348,23

2948,23

2648,23

2648,23

2348,23

2048,23

2048,23

1748,23

1527,97

13

Другие доходы

1308,32

1020,82

805,19

805,19

589,57

373,94

373,94

158,32

0,00

14

Убытки предыдущих периодов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

15

Прибыль до выплаты налога

47 591,55

50 014,68

47 794,03

50 104,66

50 191,84

47 971,18

50 281,81

48 061,16

50 433,74

16

Суммарные издержки, отнесенные на прибыль

 

 

 

 

 

 

 

 

 

17

Налогооблагаемая прибыль

47 591,55

50 014,68

47 794,03

50 104,66

50 191,84

47 971,18

50 281,81

48 061,16

50 433,74

18

Налог на прибыль

11 421,97

12 003,52

11 470,57

12 025,12

12 046,04

11 513,08

12 067,64

11 534,68

12 104,10

19

ЕНВД

                 

20

Чистая прибыль

36 169,58

38 011,16

36 323,46

38 079,54

38 145,80

36 458,10

38 214,18

36 526,48

38 329,64

21

Рентабельность продаж, %

22,5

22,9

22,6

22,9

23,0

22,7

23,0

22,8

23,1

22

Рентабельность издержек, %

31,7

32,5

32,0

32,6

32,8

32,3

32,9

32,4

33,2

23

Точка безубыточности, тыс. руб.

49 504,96

48 539,34

47 813,26

47 806,64

47 080,67

46 354,59

46 347,97

45 621,90

45 087,18

24

запас безопасности, тыс. руб.

110 965,53

117 464,62

112 657,24

118 197,32

118 923,29

114 115,90

119 655,99

114 848,60

120 916,77

25

Запас безопасности, %

69,2

70,8

70,2

71,2

71,6

71,1

72,1

71,6

72,8

26

Операционный рычаг, %

1,85

1,82

1,84

1,82

1,82

1,84

1,81

1,83

1,81

Чистый объем продаж заполняется на основе объема производства и продаж. Для этого суммируется выручка-брутто по каждому виду номенклатуры и из полученной суммы вычитаются НДС и акцизы.

Переменные расходы рассчитываются как произведение объема реализации на сумму переменных затрат согласно маржинальной калькуляции по каждому виду номенклатуры. Для торговых предприятий планируем покупную стоимость товаров, исходя из планируемого товарооборота и принятого процента торговой наценки.

Чтобы рассчитать сумму налога на имущество, необходимо определить его среднегодовую остаточную стоимость. Согласно п. 4 ст. 376 НК РФ среднегодовая (средняя) стоимость имущества, признаваемого объектом налогообложения, за налоговый (отчетный) период определяется как частное от деления суммы, полученной в результате сложения величин остаточной стоимости имущества на 1-е число каждого месяца налогового (отчетного) периода и 1-е число следующего за налоговым (отчетным) периодом месяца, на количество месяцев в налоговом (отчетном) периоде, увеличенное на единицу.

«Отчет о прибылях и убытках» формируется по принципу начисления доходов-расходов. Поэтому независимо от того, в какие периоды налог на имущество отражается в бухгалтерском «Отчете о прибылях и убытках», в бизнес-плане он будет учтен на каждом шаге планирования. Для того чтобы пошагово рассчитать сумму налога, необходимо разработать алгоритм расчета.

За январь-февраль ежемесячная сумма налога на имущество при годовой ставке налога 2,2 % будет рассчитываться по формуле (1):

(Остаточная стоимость основных средств на начало месяца – Остаточная стоимость основных  средств на конец месяца) × 2,2 % / 12.                                                                                                     (1)

Приведенный алгоритм допускает определенную погрешность в расчетах, поэтому при расчете суммы налога за декабрь происходит выравнивание начисленных сумм. Таким образом, для правильного отражения авансовых платежей по налогу сумма налога на имущество за март рассчитывается по формуле (2):

Среднеквартальная остаточная стоимость имущества × 2,2 % × 0,25 – Сумма налога на имущество, отраженная в финансовых результатах за январь-февраль.                                                (2)

По аналогии с формулой (2) в июне, сентябре и декабре корректируются суммы налога на имущество, начисленные за 1 полугодие, 9 месяцев и год ((3)–(5)):

Средняя остаточная стоимость имущества за 1 полугодие × 2,2 % × 0,5 – Сумма налога на имущество, отраженная в финансовых результатах за январь-май,                                                         (3)

Средняя остаточная стоимость имущества за 9 мес. × 2,2 % × 0,75 – Сумма налога на имущество, отраженная в финансовых результатах за январь-август,                                                                  (4)

Среднегодовая остаточная стоимость имущества × 2,2 % – Сумма налога на имущество, отраженная в финансовых результатах за январь-ноябрь.                                                                        (5)

Накладные расходы и зарплата заносятся в «Отчет о прибылях и убытках» согласно исходным данным.

При использовании общего режима налогообложения начисления на ФОТ составят 26,2 % (26 % — ЕСН, 0,2 % — страхование от несчастных случаев). При использовании ЕНВД эта сумма уменьшится до 14,2 % (страховая и накопительная части по пенсионному обеспечению (14 %) и страхование от несчастных случаев (0,2 %)).

Вложения в основные средства осуществляются поэтапно и учитываются в бухгалтерском учете как незавершенное строительство. При вводе в эксплуатацию они превращаются в основные средства. Как правило, это основные средства с большим амортизационным периодом — производственные, административно-бытовые комплексы, автостоянки, трубопроводы, газопроводы и т.п. (вряд ли бизнес-план понадобится для того, чтобы обосновать целесообразность покупки новых компьютеров, мебели и т.п.). Амортизация чаще всего начисляется линейным способом и потому неизменна на протяжении всего периода эксплуатации основных средств. Самое главное, что необходимо для планирования амортизации, — правильно определить амортизационный период для каждой группы основных средств. При выборе между минимальным и максимальным сроком эксплуатации мы, по сути, влияем на финансовый результат, сумму налога на имущество. В нашем примере срок службы производственного корпуса составляет 30 лет (360 мес.), срок службы оборудования — 10 лет (120 мес.). Для расчета суммы амортизации берется стоимость основных средств без НДС. Поэтому при вводе в эксплуатацию производственного корпуса сумма амортизационных отчислений за июнь-июль 2007 г. будет равна 461,39 тыс. руб. в месяц (196 000 / 1,18 / 360 = 461,39 тыс. руб.), а начиная с августа 2007 г. (с вводом в эксплуатацию производственной линии) она возрастет до 1527,97 тыс. руб. ежемесячно (461,39 + 151 026,53 / 1,18 / 120 = 461,39 + 1066,57 = 11 527,97 тыс. руб. с учетом округления).

Строка «% по кредитам» заполняется на основании данных «Кэш-фло», и особенности ее расчета будут изложены далее.

Строка «Другие доходы» подразумевает те доходы, которые существуют помимо основной деятельности и включаются в формирование налогооблагаемой прибыли. Например, субсидия на уплату процентов за кредит.

В соответствии с п. 2 ст. 283 НК РФ налогоплательщик вправе осуществлять перенос убытка на будущее в течение десяти лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток. Таким образом, в «Отчет о прибылях и убытках» мы заносим те убытки предыдущих периодов, которые будут уменьшать налогооблагаемую прибыль на каждом конкретном шаге расчета. Так, в нашем примере в августе 2007 г. налогооблагаемая прибыль будет уменьшена на сумму убытков, сформированных за период с января по июль 2007 г., и это отразится в отчете «Кэш-фло».

При расчете сумм ЕНВД есть свои особенности. Статья 346.31 НК РФ определяет ставку единого налога в размере 15 % величины вмененного дохода. При планировании стоит также учесть, что в соответствии со ст. 346 НК РФ сумма единого налога, исчисленная за налоговый период, уменьшается налогоплательщиками на сумму страховых взносов на обязательное пенсионное страхование, уплаченных (в пределах исчисленных сумм) за этот же период времени в соответствии с законодательством РФ при выплате налогоплательщиками вознаграждений своим работникам, занятым в тех сферах деятельности налогоплательщика, по которым уплачивается единый налог, а также на сумму страховых взносов в виде фиксированных платежей, уплаченных индивидуальными предпринимателями за свое страхование, и на сумму выплаченных работникам пособий по временной нетрудоспособности. При этом сумма единого налога не может быть уменьшена более чем на 50 %.

В целом можно сказать, что финансовая часть бизнес-плана — это конус, геометрическое тело, образованное вращением прямоугольного треугольника. Катеты треугольника — это основы бухгалтерского учета и финансово-инвестиционного анализа, а гипотенуза — это прогноз. Выбранная стратегия — это движущая сила. И треугольник, лежащий на плоскости, становится фигурой, обитающей в пространстве.

Именно поэтому «Отчет о прибылях и убытках» в бизнес-плане дополнен показателями рентабельности и безубыточности. Именно поэтому разрабатывается план движения денежных средств, или «Кэш-фло» (табл. 2).

Таблица 2. Кэш-фло, тыс. руб.

 

№ п/п

Показатель

Январь 2007 – декабрь 2008 г. Г.

Предпроектный период

Январь 2007 г.

Февраль 2007 г.

Март 2007 г.

Апрель 2007 г.

Май  2007 г.

Июнь 2007 г.

Июль 2007 г.

1

Поступления от продаж

2 810 128,83

               

2

Суммарные переменные издержки

1 638 038,52

               

3

Зарплата

15 723,99

               

4

Оплата накладных расходов

125 935,88

               

5

Налоговые платежи, всего

В том числе

415 566,75

             

521,31

a

ЕСН

4735,27

               

b

Налог на прибыль

162 405,11

               

c

Налог на имущество

148 242,86

             

521,31

d

НДС

97 833,95

               

e

НДФЛ

2349,56

               

6

Кэш-фло от операционной деятельности

614 863,69

 

 

 

 

 

 

 

–521,31

7

Затраты на приобретение активов, всего

347 026,53

25 000,00

40 000,00

30 000,00

35 000,00

120 513,26

21 000,00

45 307,96

 

8

Кэш-фло от инвестиционной деятельности

–347 026,53

–25 000,00

–40 000,00

–30 000,00

–35 000,00

–120 513,26

–21 000,00

–45 307,96

 

9

Собственный капитал

29 125,00

25 000,00

120,00

200,00

300,00

635,00

700,00

825,00

1345,00

10

Субсидии

30 497,23

 

287,50

503,13

754,69

1620,88

1771,81

2097,47

2097,47

11

Получение кредитов

322 026,53

 

40 000,00

30 000,00

35 000,00

120 513,26

21 000,00

45 307,96

 

12

Возврат кредитов

322 026,53

               

13

Выплаты процентов по кредитам

42 430,93

 

400,00

700,00

1050,00

2255,13

2465,13

2918,21

2918,21

14

Кэш-фло от финансовой деятельности

17 191,30

25 000,00

40 007,50

30 003,13

35 004,69

120 514,01

21 006,68

45 312,21

524,25

15

Кэш-фло по всем видам деятельности

285 028,46

 

7,50

3,13

4,69

0,74

6,68

4,25

2,94

16

Баланс наличности на начало периода

 

 

 

7,50

10,63

15,31

16,06

22,74

26,99

17

Баланс наличности на конец периода

285 028,46

 

7,50

10,63

15,31

16,06

22,74

26,99

29,93

Е.В. Кистерева, начальник финансово-экономического отдела ОАО «Рокадовские Минеральные воды»

Статья опубликована в журнале «Справочник экономиста» № 3, 2007.

Купить этот номер в электронном виде

Подпишитесь на нашу рассылку

Рассылка о новых материалах в блоге и новых номерах журналов. Отправляется в среднем 1 письмо в 2 недели.
  • Подведут черту бедности

    Минтруд для назначения социальных пособий предлагает учитывать все доходы россиян и их собственность

  • Утилизация в налоговом порядке

    Экологический сбор с шин и холодильников предлагают сделать безальтернативным

  • 1-2 декабря в деловом центре Radisson Славянская состоится крупнейший в России и СНГ B2B & B2C финансовый ивент — MOSCOW FINANCIAL EXPO 2017