Оцениваем имущественное состояние бизнеса

Экономическая оценка любого бизнеса начинается с рассмотрения его имущественного состояния. Это позволяет оценить стабильность развития и потенциал роста организации в перспективе. Рассмотрим последовательность, способы и особенности проведения анализа имущества бизнеса, оценки его экономического потенциала, поиска перспектив развития и резервов для оптимизации структуры активов.

Цель оценки имущественного состояния бизнеса в экономическом анализе

Существует множество видов и направлений проведения экономического анализа. Выбор одного из них зависит от того, какие конкретно закономерности и связи между различными сторонами и фактами бизнеса необходимо исследовать. При этом цель любого вида экономического анализа в конечном счете сводится к определению причин как позитивных, так и негативных процессов и явлений бизнеса и поиску путей преодоления проблем за счет внутренних резервов или внешних ресурсов.

Для достижения этой цели проводят оценку, анализ, диагностику и построение прогнозных моделей производственной и финансовой деятельности в кратко- или долгосрочной перспективе. Основные виды экономического анализа и их назначение представлены в табл. 1.

Как видим, оценка имущественного состояния бизнеса является начальным этапом комплексного изучения его экономического и финансового состояния. Она дает первичное, обзорное представление о бизнесе, стабильности его развития в течение рассматриваемого периода и потенциале роста. Оценка имущественного состояния бизнеса позволяет ответить на следующие вопросы:

1. Какой объем имущества и реальных активов имеет бизнес на протяжении исследуемого периода времени, как он изменяется в динамике?

2. Какова структура имущества (в первую очередь соотношение внеоборотных и оборотных (текущих) активов), насколько сложившаяся структура активов соответствует отраслевой специфике бизнеса?

3. Каковы объем и состав внеоборотных активов и насколько рациональна их структура?

4. Каковы объем и состав оборотных активов бизнеса, в чем заключаются основные проблемы состояния его текущих активов?

Проводя оценку имущественного состояния компании, необходимо учитывать общие рекомендации в отношении состояния и динамики имущества любого бизнеса, соблюдение которых является индикатором стабильности его развития:

1. Величина имущества на конец рассматриваемого периода должна быть больше, чем на его начало, то есть должен происходить рост имущества компании в течение анализируемого периода.

2. Темпы роста оборотных (текущих) активов должны быть больше, чем темпы роста внеоборотных активов предприятия, за исключением случаев осуществления крупных инвестиционных проектов.

3. Доля собственных средств в оборотных активах должна увеличиваться в течение рассматриваемого периода и превышать 10 %, а показатель чистых оборотных активов (превышение оборотными активами краткосрочных обязательств) должен выражаться положительным, а не отрицательным числом.

4. Темпы изменения дебиторской задолженности должны быть примерно сопоставимы с темпами изменения кредиторской задолженности.

Рассмотрим подробно последовательность и особенности проведения оценки имущественного состояния бизнеса.

Последовательность проведения оценки имущественного состояния бизнеса

Оценку имущественного состояния любого бизнеса целесообразно проводить в следующей последовательности:

Этап 1. Анализируем величину, состав, структуру и динамику имущества и реальных активов бизнеса

Оценка имущественного состояния бизнеса начинается с изучения динамики общей величины его имущества. Некоторый рост величины имущества свидетельствует о стабильном развитии бизнеса. В то же время отсутствие такого роста не является само по себе негативным для бизнеса фактом, так как может быть вызвано объективными причинами.

Далее рассматривается структура активов — в первую очередь соотношение доли внеоборотных и оборотных активов в динамике в течение анализируемого периода времени.

Необходимо отметить, что все ресурсы бизнеса делятся на две укрупненные группы: внеоборотные активы и оборотные средства (оборотные или текущие активы). Это первая основная классификация активов.

Внеоборотные активы бизнес использует длительно, в течение многих операционных циклов, поэтому их стоимость переносится на себестоимость выпускаемой продукции постепенно, через амортизационные отчисления.

Потребленные оборотные активы, в отличие от внеоборотных, участвуют только в одном операционном цикле, поэтому вся их стоимость полностью переносится на себестоимость выпускаемых продуктов (оказываемых услуг или выполняемых работ) в течение одного операционного цикла.

По тому, как меняется структура активов бизнеса в динамике, можно сделать общий вывод о его развитии в целом. Если доля оборотных активов увеличивается большими темпами, чем доля внеоборотных активов, то это свидетельствует о том, что бизнес развивается. Следовательно, должно выполняться следующее неравенство:

                                                           ТР_ОА > ТР_ВА,                                                                                        (1)

где ТР_ОА — темп роста оборотных активов, %;

      ТР_ВА — темп роста внеоборотных активов, %.

Если в течение анализируемого периода выполняется данное неравенство, то это является позитивным фактом, так как указывает на стабильное развитие бизнеса. Вместе с этим превышение темпом роста внеоборотных активов темпа роста оборотных может быть временным явлением, связанным с инвестиционной деятельностью компании, поэтому само по себе оно не может говорить о негативной ситуации.

Второй основной классификацией имущества бизнеса является деление всех активов на реальные и финансовые.

Реальные активы — это ресурсы бизнеса, которые принимают непосредственное участие в операционной деятельности компании. В большинстве своем они имеют материальную форму (например, основные средства). Однако к реальным активам также относятся нематериальные активы организации (например, лицензии на программное обеспечение), так как без их наличия осуществлять операционную (текущую) деятельность, как правило, невозможно.

Финансовые активы представляют собой ресурсы бизнеса в виде определенных записей финансового учета (например, это дебиторская задолженность).

Обратите внимание

Реальные активы, в отличие от финансовых, сами по себе имеет некоторую ценность. Так, например, сырье или материалы можно в случае необходимости реализовать сторонним покупателям. Финансовые активы имеют ценность только в том случае, если они конвертированы в денежные средства.

Далее проводится оценка величины, состава и динамики реальных активов бизнеса, так как именно их состояние отражает экономический потенциал компании (состояние финансовых активов нецелесообразно рассматривать отдельно для оценки экономического потенциала).