Электронная версия журнала

Риски как элемент антикризисного управления: обоснование процессов исследования

«Справочник экономиста» №7 2009 / Разное

В условиях антикризисного управления деятельностью хозяйствующего субъекта необходимо прежде всего определиться с организацией самого управленческого процесса. Различные пользователи подходят к этому вопросу с разных сторон: кто-то считает, что причина всех неурядиц предприятия скрывается в неэффективном управлении, кто-то — в неэффективном использовании ресурсов.

Однако что бы ни привело организацию к критическому положению, ее необходимо как можно скорее от этого избавить, иначе финансовая несостоятельность и, как следствие, банкротство неизбежны. Существует множество рычагов выведения предприятия из кризисного положения. Однако лучший способ «лечения» — профилактика «заболеваний». При этом мы рекомендуем обратить внимание на риски, сопутствующие деятельности предприятия.

Несомненно, деятельность хозяйствующего субъекта связана с определенной долей риска. Однако прежде чем вести речь о рисках, следует определиться с их экономическим содержанием. Они рассматриваются, как правило, двояко: с одной стороны, они характеризуют вероятность наступления какого-либо события; с другой — вероятность его ненаступления.

Именно поэтому пользователь информационной базы при исследовании рисков должен иметь четкое представление о том, с какими именно рисками он имеет дело.

Исследуем риски применительно к оборотным активам, поскольку именно на них в первую очередь обращают внимание при изучении деловой активности организации.

Под риском использования оборотных активов мы предлагаем понимать вероятность достижения величины прогнозируемых показателей, характеризующих структуру, ликвидность и эффективность их использования, с учетом воздействия непредвиденных обстоятельств (сбои производственного цикла, нарушение ритмичности поставок, несвоевременное выполнение обязательств перед контрагентами, изменение деловой активности хозяйствующего субъекта, его инвестиционной привлекательности, а также возможность максимально точного прогнозирования данных обстоятельств).

Следовательно, управление рисками использования оборотных активов — составная часть общего процесса антикризисного управления на предприятии.

Важно!

Главной задачей аналитика, исследующего риски использования оборотных активов, является не только их оценка, но и анализ. Анализ рисков использования оборотных активов хозяйствующего субъекта представляет собой процесс, направленный на прогнозирование возможных ситуаций и минимизацию потерь, связанных с их возникновением в финансово-хозяйственной деятельности. Он связан с тем, что неизвестно, какое именно из состояний экономики наступит. Шансы наступления каждого состояния определяются в форме субъективных вероятностей, которые характеризуют степень убежденности лица, принимающего решения, его компетентность.

 С целью получения представления о рисках, сопутствующих процессу использования оборотных активов, мы разработали соответствующую схему (см. рисунок).

Структурно-логическая схема рисков использования оборотных активов

Из данных рисунка следует, что использование оборотных активов находится под влиянием как внешних, так и внутренних рисков. Особенностью внешних рисков является их объективный характер, то есть хозяйствующий субъект в большинстве случаев вынужден подстраиваться под их влияние и с определенной долей вероятности прогнозировать возникновение того или иного риска.

На рисунке отражаются лишь группы рисков, которые могут быть детализированы следующим образом:

1.      Риск обеспеченности запасами сырья и материалов:

  • поставки сырья и материалов требуемого качества;
  • поставки сырья и материалов необходимого количества;
  • поставки сырья и материалов необходимого ассортимента;
  • наличие требуемых условий хранения сырья и материалов на складах предприятия (площадь складских помещений, температурный режим, охрана, оборудование и т. д.);
  • прочее.

2. Риск использования запасов (сырья и материалов, НЗП):

  • наличие эффективно организованного технологического процесса обработки сырья и материалов;
  • наличие и эффективная работа оборудования;
  • бесперебойная деятельность работников организации;
  • наличие эффективной системы документооборота;
  • прочее.

3. Риск использования запасов готовой продукции:

  • наличие складских помещений (требуемая площадь, температурный режим, охрана, измерительные приборы и т. д.);
  • отлаженная работа службы сбыта предприятия;
  • наличие надежных покупателей;
  • обеспечение условий вывоза готовой продукции с территории предприятия;
  • прочее.

4. Риск использования дебиторской задолженности:

  • выбор надежных дебиторов;
  • обеспечение своевременного погашения дебиторской задолженности;
  • обеспечение погашения дебиторской задолженности всеми имеющимися дебиторами;
  • прочее.

5. Риск использования денежных активов:

  • своевременное и полное поступление денежных средств;
  • полное поступление денежных средств;
  • своевременный и полный отток денежных средств;
  • полный отток денежных средств;
  • прочее.

Выше представлен типовой перечень внутренних рисков использования оборотных активов, который, естественно, может быть детализирован.

Одной из задач внутрихозяйственного анализа оборотных активов является исследование внутренних процессов, вызывающих возникновение различных рисковых ситуаций. Согласно данным рисунка все внутренние риски использования оборотных активов можно разделить на следующие:

  • снабженческие  возникают на стадии обеспечения хозяйствующего субъекта необходимым сырьем и материалами. К ним относятся риски несвоевременной, неполной и некачественной поставки сырья и материалов; некомплектного (неоптимального) обеспечения потребностей производства запасами; нехватки складских помещений и другие. Ответственность за возникновение этой группы рисков, как правило, несет отдел снабжения и экономический отдел;
  • производственные  представляют собой совокупность рисков, сопутствующих процессу производства. Возникают с момента запуска запасов сырья и материалов в производство и завершаются поступлением готовой продукции на склад. К ним можно отнести следующие группы: риск нарушения ритмичности производства; недобросовестного хранения запасов на складе; возникновения дополнительных затрат, возникающих в связи с поиском дополнительных складских помещений, и др. К числу ответственных за возникновение производственного риска, можно отнести производственный отдел и управленцев различных уровней;
  • сбытовые  сопутствуют этапу реализации готовой продукции, возникновения дебиторской задолженности и оборота денежных активов. К этой группе относятся риски невыполнения условий договора (полнота, качество, своевременность) поставки; использования дебиторской задолженности; поиска дополнительных источников финансирования деятельности; возникновения «лишних» или «замороженных» денежных средств; потери ликвидности активов, и др. Структурными подразделениями, ответственными за возникновения этой группы рисков, являются отдел сбыта (маркетинга), экономический отдел, бухгалтерия, отдел внутреннего аудита.

Важно!

Таким образом, при изучении рисков использования оборотных активов или рисков, присущих деятельности предприятия вообще, может быть использована их различная классификация, в рамках которой и осуществляется аналитическое исследование.

С целью оценки и исследования рисков использования оборотных активов необходимо пройти следующие аналитические этапы:

 

1 этап

Идентификация отдельных видов рисков, связанных с использованием оборотных активов и их составляющих. Предполагает формирование перечня рисков, присущих процессу использования оборотных активов. На рисунке представлены типичные группы рисков использования оборотных активов, которые могут возникать в деятельности хозяйствующего субъекта. В практической деятельности они могут быть детализированы в соответствии с деятельностью отдельного структурного подразделения. По итогам этого этапа формируется мнение об общем риске использования оборотных активов. Подобный анализ можно проводить как в целом по организации, так и по отдельным направлениям ее деятельности.

 2 этап

Выбор и использование соответствующих методов оценки рискового события. Является важнейшим этапом исследования рисков использования оборотных активов. Наибольшее распространение среди ученых-экономистов на сегодняшний день получила методика определения риска с помощью коэффициента вариации: чем выше коэффициент вариации, тем более рисковым является достижение конкретной величины. Следует помнить также, что чем дальше горизонт планирования, тем труднее предсказать доходность оборотных активов, то есть коэффициент вариации увеличивается. Использование коэффициента вариации целесообразно при наличии нескольких альтернативных вариантов прогнозного использования оборотных активов. Наиболее подходящим будет вариант с наименьшим коэффициентом вариации.

Подобный анализ позволяет дополнительно контролировать деятельность субъектов внутрихозяйственного анализа в части управления процессами использования оборотных активов.

 3 этап

Определение последствий, связанных с наступлением рискового события (табл. 1), и их значений для хозяйствующего субъекта. Данный этап является логическим продолжением предыдущего, поскольку аналитик должен иметь представление о тех последствиях, которые ожидают организацию в случае наступления рискового события. Это позволяет выявить результаты, которые могут возникнуть в случае неэффективного использования оборотных активов и несвоевременного предотвращения влияния негативных факторов. В табл. 1 представлен типичный перечень последствий наступления рискового события, который может быть увеличен с учетом особенностей функционирования хозяйствующего субъекта.

Таблица 1. Последствия наступления внутреннего рискового события

Элемент оборотных активов

Последствия наступления рискового события

Запасы

1. Нехватка сырья для осуществления дальнейшего производства

2. Дополнительные затраты, связанные с возвратом некачественной продукции

3. Возникновение сбоев в производстве

4. Возникновение дополнительных затрат, связанных с затариванием складов

5. Невыполнение договорных обязательств перед покупателями и возможная потеря потенциальных клиентов

6. Необходимость поиска других контрагентов

7. Прочие

Дебиторская задолженность

1. Отсутствие собственных средств, необходимых для осуществления дальнейшей деятельности, и, следовательно, необходимость поиска дополнительных источников финансирования

2. Увеличение кредитных обязательств может привести к снижению платежеспособности и ликвидности организации

3. Прочие

Денежные активы

1. «Замораживание» денежных активов приводит к их обесценению и неучастию в процессе производства

2. Нехватка денежных активов приводит к снижению ликвидности предприятия и снижению его финансовой устойчивости

 

4 этап

Количественная оценка последствий наступления рискового события. Предполагает вычисление показателей использования оборотных активов (оборачиваемости, ликвидности, рентабельности и др.), характеризующих деятельность организации, с учетом наступления рискового события. Мы рекомендуем аналитику выделить в особую группу те риски, последствия наступления которых наиболее существенно влияют на деятельность организации. Именно эти риски необходимо стремиться минимизировать.

 5 этап

Установление минимального уровня рисков по отдельным видам хозяйственных операций, связанных с использованием оборотных активов. Такой уровень устанавливается исходя из опыта работы организации.

6 этап

Оценка риска наступления отдельных событий в динамике. Это предоставляет возможность контролировать работу менеджера соответствующего структурного подразделения. Увеличение риска наступления того или иного события свидетельствует о неэффективной управленческой работе процессами использования оборотных активов и необходимости разработки дополнительных мероприятий.

 7 этап

Разработка механизмов нейтрализации рисков использования оборотных активов. После того как риск будет оценен, необходимо разработать комплекс мероприятий, направленных на минимизацию или, в лучшем случае, устранение негативного влияния факторов, создающих риск наступления (ненаступления) того или иного события (табл. 2). К числу таких мероприятий можно отнести ряд процедур внутрихозяйственного контроля процессов использования оборотных активов, проводимых на постоянной основе.

Важно!

Необходимо помнить, что полностью исключить риск из деятельности организации невозможно, поскольку риску подвержено большинство хозяйственных операций. Аналитик может исследовать только те риски, вероятность и последствия наступления которых он может предупредить и минимизировать, то есть внутренние риски. В случае наличия неуправляемых рисков их необходимо по возможности передать внешнему страховщику.

Страхование может быть использовано как на комплексной основе, так и применительно к отдельным видам рисков. В табл. 2 сгруппированы возможные способы минимизации рисков использования отдельных элементов оборотных активов, которые могут применяться в деятельности хозяйствующего субъекта.

Таблица 2. Способы минимизации рисков использования оборотных активов

Элемент оборотных активов

Способы минимизации риска

Запасы

1. Заключение договоров с надежными поставщиками сырья

2. Заключение договоров с полным отражением в них возможных к наступлению случаев его неисполнения, а также последствий, связанных с этим

3. Контроль качества хранения запасов на складе

4. Постоянный анализ потребности хозяйствующего субъекта в отдельных запасах

5. Разработка норм использования отдельных элементов оборотных активов

6. Контроль соблюдения необходимой технологии производства продукции (работ, услуг)

7. Периодический анализ исполнения обязательств перед покупателями, а также выявление причин их неисполнения

8. Заключение договоров страхования на случай чрезвычайных обстоятельств

9. Прочие

Дебиторская задолженность

1. Применение различных способов внутреннего страхования несвоевременного погашения долга (залог, гарантия)

2. Использование внешнего страхования

3. Предварительный анализ платежеспособности дебитора до заключения договора; разработка вспомогательных способов погашения дебиторской задолженности: цессия, факторинг и т. д.; своевременный анализ дебиторской задолженности

4. Разработка политики инкассации дебиторской задолженности

5. Прочие

Денежные активы

1. Постоянный контроль поддержания оптимальной величины денежных активов

2. Вложение «лишних» денежных средств в оборот

3. Проведение анализа направлений использования денежных активов

4. Исследование величины, состава и структуры ценных бумаг, входящих в состав краткосрочных финансовых вложений

5. Прочие

По результатам проведенного аналитического исследования формируются выводы и заключения, главной целью которых является отражение текущего состояния оборотных активов и повлиявших на данную ситуацию факторов. Это вызывает необходимость разработки мероприятий, направленных на улучшение показателей использования оборотных активов и, тем самым, на укрепление финансового состояния и деловой активности хозяйствующего субъекта. Важным при этом является практическое применение рекомендуемых мероприятий, их закрепление за отдельными субъектами, контроль качества их исполнения и анализ сложившейся ситуации по достигнутым результатам.

К числу таких мероприятий относятся следующие:

1. Определение субъектов внутрихозяйственного анализа оборотных активов, ответственных за их использование.

2. Установление периодичности проведения аналитического исследования отдельных элементов оборотных активов.

3. Разработка и внедрение в деятельность организации форм внутренней аналитической отчетности, характеризующих использование оборотных активов.

4. Обеспечение свободного доступа субъектов внутрихозяйственного анализа оборотных активов к информации, необходимой для проведения их исследования.

5. Обоснованный выбор методов прогнозирования величины отдельных элементов оборотных активов.

6. Периодический анализ рисков, сопутствующих использованию оборотных активов, разработка мероприятий, направленных на минимизацию их воздействия.

7. Бюджетирование деятельности на перспективу — например, на год с поквартальной и помесячной разбивкой данных.

8. Разработка операционных бюджетов с последующей корректировкой показателей в процессе исполнения деятельности.

9. Выбор «контрольных» показателей (оборачиваемости, рентабельности, автономии и др.), которые должны рассчитываться с установленной периодичностью.

10. Анализ рисков, присущих предприятию, разделение их на объективные и субъективные.

11. Прочие.

Таким образом, разработанные нами методические рекомендации по управлению рисками использования оборотных активов, на наш взгляд, позволяют решить ряд существующих на сегодняшний день проблем в этой области. Это приведет к разработке эффективных управленческих решений и значительно повысит эффективность функционирования применяющего их хозяйствующего субъекта.

Батурина Н. А.
доц. кафедры бухгалтерского учета, анализа и аудита ВФ МГЭИ, канд. экон. наук

Статья опубликована в журнале «Справочник экономиста» № 7, 2009.

Купить этот номер в электронном виде

Подпишитесь на нашу рассылку

Рассылка о новых материалах в блоге и новых номерах журналов. Отправляется в среднем 1 письмо в 2 недели.