Оцениваем финансовую устойчивость бизнеса

В ситуации существенно меняющихся внешних экономических условий оценка финансовой устойчивости компаний является необходимым элементом управления любым бизнесом. В статье рассмотрим особенности и порядок комплексной оценки финансовой устойчивости компаний, которая позволит определить уровень рисков неплатежеспособности, найти резервы улучшения финансового состояния, повысить эффективность ведения бизнеса в целом.

НАЗНАЧЕНИЕ И ВИДЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ КОМПАНИЙ

Главная цель управления любым бизнесом — эффективное использование материальных, трудовых и финансовых ресурсов, с помощью которого можно достигнуть стабильного превышения притока денежных средств в виде доходов над оттоками денег в виде расходов, что обеспечивает компании текущую и долгосрочную платежеспособность, а собственникам — удовлетворение их финансовых интересов.

Для достижения этой цели нужно обеспечить финансовую устойчивость бизнес-деятельности.

Финансовая устойчивость — ключевой критерий финансового состояния бизнеса. Он отражает способность компании обеспечивать свою операционную, инвестиционную и финансовую деятельность, в том числе обслуживание кредитов и займов, с учетом возможных изменений внешних экономических факторов, достигая при этом прибыльности.

Финансовой устойчивости достигают путем создания и постоянного поддержания оптимального баланса структуры активов и капитала бизнеса. В связи с этим можно ранжировать различный бизнес по уровню его финансовой устойчивости.

Устойчивость финансового состояния компаний принято классифицировать следующим образом:

Следует отметить, что финансовая устойчивость компании и ее платежеспособность — взаимосвязанные показатели. Если бизнес финансово устойчив, это может являться гарантией того, что компания способна вовремя и в полном объеме расплачиваться по своим обязательствам вне зависимости от конъюнктуры рыночного состояния.

Уровень финансовой устойчивости компаний принято оценивать и по продолжительности времени стабильного роста бизнеса. Так, принято различать три вида финансовой устойчивости:

Чем длительнее финансовая устойчивость компании во времени, тем меньше бизнес зависит от влияния внешних экономических факторов:

• инфляции и курсов валют;
• налогового законодательства;
• изменений рыночного состояния.

С точки зрения внутренних факторов компании финансовая устойчивость бизнеса зависит от:

• стратегической устойчивости — способности разрабатывать и реализовывать покупателям конкурентоспособные продукты, наращивая их конкурентоспособные преимущества в долгосрочной перспективе;

• экономической устойчивости — способности постоянно искать и находить скрытые резервы роста эффективности ведения предпринимательской деятельности;

• социальной устойчивости — способности создать эффективную систему оплаты труда, организовать динамичное развитие профессиональных качеств персонала компании за счет его мотивации и обучения.

Постоянная оценка уровня финансовой устойчивости бизнеса необходима всем заинтересованным лицам:

• собственникам — финансовая устойчивость обеспечивает постоянный рост рыночной стоимости компании, увеличивает объем чистой прибыли, полученной по итогам календарного года, для ее распределения между владельцами;

• инвесторам — финансовая устойчивость отражает степень финансовых рисков инвестирования капитала. Чем более финансово устойчив бизнес, тем ниже инвестиционные риски;

• кредиторам — чем выше финансовая устойчивость бизнеса, тем выше вероятность полного и своевременного выполнения условий погашения кредитов и займов, тем меньше риски неплатежеспособности бизнеса;

• поставщикам — финансовая устойчивость клиентов влияет на размер дебиторской задолженности, длительность операционного и финансового циклов. Чем выше финансовая устойчивость контрагента, тем ниже риски нарушения договорных условий и выше платежная дисциплина покупателей;

• менеджменту и персоналу компании — высокий уровень финансовой устойчивости бизнеса гарантирует своевременность выплаты заработной платы и ее периодическую индексацию.

ОСОБЕННОСТИ И ПОРЯДОК ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ БИЗНЕСА

Цель оценки финансовой устойчивости компании — определить уровень устойчивости бизнеса к внешнеэкономическим и рыночным факторам, выявить ключевые проблемы финансового состояния бизнеса и резервы его улучшения.

Для достижения этой цели необходимо оценить:

• состав, структуру и динамику источников формирования активов;

• уровень достаточности капитала и способность компании к его наращиванию;

• степень потребности в дополнительных источниках финансирования;

• целесообразность привлечения заемных средств;

• степень финансовых рисков погашения привлеченных заемных средств.

Комплексная оценка финансовой устойчивости бизнеса включает три этапа:

Рассмотрим особенности каждого этапа оценки финансовой устойчивости подробнее.